2025年国内低空经济市场规模已达1.5万亿元，电动垂直起降飞行器（eVTOL）正从技术验证期加速驶向商业运营的临界点。2026年4月，沃飞长空正式启动科创板IPO辅导，若后续进展顺利，有望成为A股“eVTOL第一股”。这一动作并非孤立事件，它折射出整个低空经济产业从“概念热”转向“落地实”的关键拐点。

万亿赛道的虚与实

低空经济已连续三年被写入政府工作报告，定位从“新增长引擎”逐步升级为“新兴产业”再到“新兴支柱产业”。据中国民航局数据，2025年国内低空经济市场规模已达1.5万亿元，覆盖物流配送、城市空中交通、应急救援、文旅观光等多个方向。以物流配送为例，顺丰丰翼在深圳湾公园的无人机配送航线去年日均单量已超过2000单，用户下单后12分钟内就能收到咖啡或快餐，这比传统外卖配送快了近一倍。这样的场景正在从试点走向常态。

在这条万亿级赛道上，eVTOL被寄予厚望。与传统直升机相比，eVTOL在噪音控制、运营成本和碳排放方面具备天然优势，更适配城市低空出行场景。不过，行业面临的现实挑战同样清晰：从技术验证到商业运营，全球范围内尚无成熟的规模化路径可循。每一家主机厂都需要在适航审定、供应链建设和商业模式探索三条战线上同时推进，每一条战线都不能掉链子。

资本为什么在这个时候进场

2026年4月，证监会在官网披露沃飞长空IPO辅导备案信息，拟登陆科创板，辅导券商为中信建投证券。在此之前的两个月，沃飞长空刚完成近10亿元新一轮融资，创下2026年开年低空经济领域最大单笔融资纪录，参与方包括中信建投投资、联新资本、祥峰投资等机构。融资用途明确指向适航取证加速和商业化落地推进，与IPO辅导几乎无缝衔接，资本市场对eVTOL赛道进入“规模交付前夜”的判断正在趋同。

支撑这一资本动作的，是近十年的技术积累。沃飞长空CEO郭亮带领团队从2015年开始钻研倾转旋翼技术，这一构型在续航、速度、载重和舒适性方面优势明显，但技术难度远超多旋翼或复合翼方案。目前全球排名前十的eVTOL企业中，有7家选择倾转旋翼路线，但真正完成全尺寸、全重量、全包线倾转过渡飞行试验的企业屈指可数。沃飞长空最终确立的“八轴内四倾转”构型，内层四个倾转旋翼负责巡航效率，外层四个升力旋翼保障安全冗余。假设倾转旋翼在空中出故障了怎么办？飞行器还有外层旋翼系统兜底，照样能安全着陆。2024年6月，AE200技术验证机完成中国首个、全球第二个全倾转过渡系列飞行试验。2025年9月，AE200-100首架机在成都下线；同年12月，第一阶段有人驾驶验证试飞收官。据公开资料显示，沃飞长空已累计布局500余项全球领先专利，完成40余项关键技术攻关。这些技术储备，构成了其冲击资本市场的底层逻辑。

量产与商业化的最后关卡

技术验证只是起点，真正的考验在于量产能力和商业闭环。沃飞长空成都全球总部基地一期已封顶，预计2026年下半年正式投产。订单层面，AE200系列已累计获得千余架意向订单，其中包括与华龙航空签署的50架确认性订单，用于探索“eVTOL+公务机”的高端出行接驳场景。金融支持方面，沃飞长空与建设银行及建信金租签署了60亿元融资租赁授信额度，与中航租赁、苏银金租达成300架战略合作。订单规模与金融支持的匹配度，是判断一家eVTOL企业是否真正跨过“PPT阶段”的关键指标。

与此同时，生态协同也在加速。2026年3月，沃飞长空在成都举办供应链大会，100余家供应链企业参与，发布百亿机遇清单；与赣锋锂业共建航空级动力电池生态、与中飞院共建飞行技术创新与人才培养基地。这些动作指向一个现实问题：eVTOL的量产和运营不是一家企业能独立完成的事，供应链纵深、金融支持和人才储备哪个环节跟不上，整个链条就转不起来。

当前趋势表明，中国eVTOL赛道已形成清晰梯队：亿航智能在无人驾驶载人领域率先拿到型号合格证，峰飞航空的货运eVTOL已完成适航取证并落地物流场景，小鹏汇天则从量产产能端切入，广州工厂规划年产能达10000台。沃飞长空选择聚焦有人驾驶载客eVTOL，以AE200系列同时覆盖城际出行、低空文旅和应急医疗三类场景，差异化路径较为明确。AE200型号合格证申请已于2025年4月获得中国民航局受理，目前正全力冲刺取证阶段。

低空经济从一个政策热词，到如今企业排队冲刺IPO、供应链加速成型、商业订单逐步落地，产业逻辑正在被真实数据一一验证。沃飞长空的科创板之路，无论结果如何，都将是观察中国eVTOL产业成熟度的一个重要窗口。

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