封面、内文

图片由AI生成

撰文 |泰伯网 乔帅

本文非AI生成

2025年报季落下帷幕，泰伯网整理了32家空天信息领域上市公司业绩。

站在业绩的角度，2025年是“冰火两重天”的一年：低空经济相关上市企业凭借政策东风实现爆发式增长，而传统地信及部分商业航天企业则陷入了结构性调整的深水区。

从空间信息领域的整体盈利状况看，32家企业中16家实现归母净利润为正，占比50%，其中9家为持续盈利企业，7家成功实现由亏转盈；16家企业仍处于亏损状态，其中3家由盈转亏。

华测导航与中国卫通依然是盈利的定海神针。

报告期内，华测导航归母净利润为6.85亿元，同比增长17.49%；实现营收36.99亿元，同比增长13.78%。其中，在农机导航与机器人板块实现营收75184.49万元，同比增长41.49%；在地信与时空智能板块实现营收115119.79万元，同比下降10.03%；在智能建造与数字施工板块实现营收126,567.27万元，同比增长25.89%；在时空感知与定位服务板块实现营收53,043.66万元，同比增长22.02%。此外，华测导航的国外市场实现营收126734.16万元，同比增长35.16%。

中国卫通归母净利润为4.41亿元，虽同比微降2.92%，但实现营收26.45亿元，同比增长4.08%。营业收入变动主要因本期境内主营业务收入增加。2025年，境内业务营收20.89亿元，同比增长8.85%，毛利率37.25%；境外业务受星链冲击，营收5.56亿元、同比下降10.64%，毛利率仅0.16%。

千方科技、四维图新、中无人机、纵横股份等7家企业成功实现扭亏为盈，其中多家企业聚焦低空经济、智慧交通板块。

千方科技归母净利润为2.68亿元，同比增长122.51%，从2024年亏损11.93 亿元的泥潭中走出；2025年全年营收82.17亿元，同比增长13.35%。千方科技表示，短期来看，公司在2025年的业务转型升级成效显著，通过主动放弃低质量集成项目，实现营收规模和毛利双提升。

佳都科技归母净利润为1.74亿元，同比扭亏为盈；实现营收101.28亿元，同比增长27.42%。营收增长主要由企业数智化升级解决方案与智慧城市群立体交通解决方案双轮驱动，二者合计贡献96.44%的营收。其中，企业数智化升级解决方案收入71.85亿元，占总营收比重达70.94%；智慧城市群立体交通解决方案收入24.81亿元，占比24.50%。

四维图新归母净利润为1.04亿元，同比增长109.46%，从2024年亏损10.95亿元实现反转；实现营收41.25亿元，同比增长17.25%。2025年报显示，归母净利润同比增长，主要原因为本期完成与鉴智开曼的业务重组，处置子公司四维图新智驾（北京）科技有限公司产生投资收益15.68亿元。

得益于公司不断丰富产品谱系，同步加大市场布局，产品交付数量较上年显著增长，中无人机交出一份极具冲击力的成绩单：全年营收30.16亿元，同比大增340.11%；归母净利润0.89亿元，同比暴增264.28%，成功扭转上年亏损0.54亿元的局面。

作为“工业无人机第一股”，纵横股份也迎来了上市以来的首次盈利。年报显示，受益于国内低空经济政策持续利好，下游采购需求的释放，纵横股份紧抓市场机遇，业绩实现良性增长并成功扭亏为盈。全年公司实现营收营收6.21亿元，同比增长30.94%；实现归母净利润0.11亿元，较上年同期实现扭亏为盈。

值得一提的是，中科星图低空经济板块实现营收2.05亿元，占公司总营业收入的7.66%。不过在报告期内，公司实现营收26.77亿元，较上年同期减少17.83%；实现归母净利润0.29亿元，较上年同期减少91.64%。

究其原因，中科星图年报显示，公司正处于战略转型与新旧动能转换的关键阶段，传统业务尤其是地理信息行业受市场需求及行业技术演进阶段性影响，市场拓展节奏明显放缓，收入增速不及预期；而商业航天、低空经济等新兴业务板块尽管市场拓展取得可喜成绩，但总体仍处于发力启动阶段，受市场培育周期较短和在手项目订单实施周期影响，尚未能对短期收入和盈利形成较大支撑。

与此同时，部分昔日的绩优股在2025年遭遇滑铁卢。3家企业从盈利转为亏损。

海格通信2024年盈利0.53亿元，2025年亏损7.86亿元，归母净利润同比下跌1579.92%，营收同比下降10.81%至43.88亿元。受行业客户调整及周期性波动的持续影响，合同签订延缓是主要原因。同时，公司持续开展在芯片、卫星互联网、北斗、低空经济、机器人及具身智能、智能穿戴、6G等新兴领域的技术研发，公司全年研发投入9.28亿元，占营业收入比例达21.15%，并积极布局国际市场及大力拓展民用市场，相应投入增加。

中天火箭从盈利0.20亿元转为亏损1.02亿元，归母净利润同比下跌620.65%，营收同比下降15.32%至7.83亿元。净利润亏损主要受计提大额资产减值及信用减值损失影响，两项合计减少当期净利润1.04亿元。

受煤炭行业步入周期性调整阶段，煤矿智能化建设整体景气度承压下行，市场需求释放节奏放缓，客户投资决策更趋理性审慎，龙软科技新增订单未达预期的影响，公司收入规模同比下降。2025年，公司实现营收1.54亿元，同比下降53.18%，归母净利润亏损0.54亿元，上年同期盈利0.33亿元。

此外，受国内外行业环境阶段性变化以及部分产品海外市场竞争有所加剧等因素影响，中海达整体经营业绩承压。全年实现营收10.12亿元，同比下降约16.98%；归母净利润亏损2.33亿元，同比下降约1770.80%。

中海达表示，为加速实现扭亏增效与高质量可持续发展，公司2026年将全面围绕现金流安全、运营提效、渠道拓展、产品升级、结构优化与数字赋能六大核心方向深化经营管理。其中，公司将全面重构端到端业务流程，加速数字化运营转型。以数字化、智能化的运营底座支撑公司全球化战略的拓展与高质量发展。

从财报看，数字化转型已成为大势所趋。

中无人机表示2026年将持续推进企业数字化转型，全面启动厂房总装智能生产线建设，打造适配多机型、多状态、变批量生产需求的智能制造示范线。

中天火箭表示将聚焦“十五五”规划编制实施、国内外市场协同开拓、重点研发项目攻坚突破、专项改革任务纵深推进、数字化转型提质增效、规范运作能力迭代升级等核心领域。

千方科技将全面AI赋能，扩大产品矩阵，完善供应链能力建设，强化流程管理体系搭建，致力于以高质量数据集与行业大模型赋能“人工智能+交通运输”全场景。

华测导航将全力配合公司全球化战略加快推进海外市场拓展，并依托近期设立的产业基金逐步加强对高精度卫星导航定位产业生态的构建与延展，聚焦智能物联、智能设备新形态及AI垂直应用等前沿方向，为公司第二增长曲线储备和培育机会，探索和构建公司内生与外延双轮驱动机制。

中科星图方面则指出，随着公司商业航天、低空经济等战略新兴产业业务持续增长，公司有望逐步扭转业务发展趋势。2026年将加大相关产品研发创新投入和生态合作体系建设，加快形成智能地球、商业航天、低空经济等业务集群，着力构筑基础扎实、优势突出、多元协同的空天信息产业发展新格局。

（本期编辑 | 墨川校对 |李欢）